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丁SIR天地/ 靜觀市況

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【丁Sir 天地】市場患得患失 最後只得個桔 2019-01-09

中美副部長級貿易談判延長多一天,市場竟然解讀為有進展,雙方有望達成某一些共識及協議!市場於周一及昨天的表現,對中美談判及人民銀行降準,看起來甚為有保留,但今天卻忽然來個180度轉變,恒生指數經過懶洋洋的兩天,今天突然病貓變老虎,裂口高開後,最高曾漲逾七百點!其實,所謂的好消息,不外乎中國承諾會多購買美國商品和服務,包括農產品及能源商品,多達12,000億美元,但沒有時間表;中國金融業進一步(稍微)開放;美國或會暫停徵收部份關稅等等,這趟會談希望為月底兩國部長級談判鋪路,也希望舒緩全球緊張投資情緒!

【靜觀市況】從汽車銷售量解讀中國經濟 2019-01-08

2018恒指成分股跌幅王奪得亞軍吉利汽車,2019年延續跌勢,年初至今短短5個交易日已跌逾25%。吉汽去年銷量增長約20%,今年卻定下了極為保守的銷量目標──151萬部,僅較去年總銷量增添不足1萬部。吉利指中國乘用車市場現時存在不確定性,但事實上簡單搜索一下中國市場汽車銷售數字,誰都能確定中國汽車業景氣很差!汽車業諮詢公司ZoZogo預料,2019年中國市場汽車銷量將下跌5%。

【丁Sir 天地】別太認真 否則傷身 2019-01-07

今天本來打算繼續不談那些基本面﹑消息面﹑宏觀面的東西,因為絕大部份皆是騙人的。但實在太假了,所以還是要吐吐糟。特朗普若得不到民主黨通過墨西哥邊境圍牆撥款,美國正面臨史上最長政府部門「停擺」風波;後遺症正在影響大家關注的經濟數據,因為不少公務員停工,除了勞工部的非農就業報告﹑CPI、PPI之外,絕大部份官方經濟數據將暫停公布!噢,投資者變成瞎子摸象?暫時不曉得美國經濟發生啥事情。

【丁Sir 天地】January Honeymoon February Come Down Soon 2019-01-03

新一年伊始,本應說些正面的說話,以鼓勵大家於新一年裡發奮圖強, 不屈不撓,遇強愈強,打倒一切負面能量。可是,老衲於聖誕新年休息期間,不好的消息鋪天蓋地而來,簡直是淹沒整個腦袋,令老衲思路全完閉塞!豬年還未到,感覺上已經是比豬還要笨。

【靜觀市況】加息、金融危機和有毒資產 2018-12-20

美聯儲做出了特朗普口中「愚蠢」的決定,如市場預期加息0.25厘。鮑威爾對2019年的美國經濟信心滿滿,暗示明年可能還會加兩次息。可是美聯儲前主席格林斯潘的想法卻不一樣,日前現身唱淡經濟和股市,說美國經濟有機會出現滯脹,而美股牛市已經結束,建議投資者尋求掩護,以及千萬不要購買有毒資產。我們在這解構一下格老的話。

【丁Sir 天地】加息有苦衷 為減息鋪路 2018-12-20

輿論改變不了鮑威爾的愚蠢加息決定,迫使市場以行動告訴一眾僵硬派聯儲局官員,第9趟加息確實是不識時務的錯誤決定。這趟「鴿派式加息」,老衲也認為鮑威爾的確是冥頑不靈,既然聯儲局下調明年經濟增長及通脹預期,那又何來加息的理據?難道真的要加息到「中性利率」水平區間下限2.5%-3.5%,才算是交足功課?STUPID!!鮑威爾不知道在加息前,已有多間大型美資企業的信貸評級,遭下調至垃圾級別,其中以施樂XEROX(XRX)股價瀉得最慘烈,接近6年新低。

【丁Sir 天地】中美予盾 自求多福 2018-12-17

明天是中國改革開放40周年的大日子,令老衲想起鄧小平同志的兩句名言。1985年:讓一部分人先富起來! 1992年:不管白貓黑貓,捉到老鼠就是好貓。結果,中國億萬富翁(資產超過10億美元)有819人,比美國還要多! 頭十大富豪,有7人靠互聯網起家,只有3人是靠房地產,沒有人是靠實業,也沒有人是靠金融業的。光是2018年,中國便增加了210名億萬富豪,美國只增加了19人;美國富豪本年只有571人,比起2016年585人少了,而中國則由206暴增4倍至819人! 與中國股市﹑樓市﹑人民幣下跌勢頭完全沒有關係。

【丁Sir 天地】沒有最亂 只有更亂 2018-12-11

真的是沒有最亂,只有更亂!華為事件的複雜性遠較各位想像的「耐人尋味」,豈止是違反美國制裁伊朗,豈止是5G龍頭爭奪戰那般簡單;但事件涉及多個敏感範疇,老衲還想活下去,所以選擇不予評論好了。

【靜觀市況】不能正常分析的中美關係 2018-12-07

今個星期市場跌宕起伏,一周曝出多個重磅消息。中美同意休戰90日,市場歌舞昇平了一天,即受美國國債孳息倒掛拖累,道指12月4日暴瀉逾799點。11月5日再驚爆華為創辦人任正非長女、公司財務官孟晚舟12月1日在加拿大轉機時被捕。12月1日,巧合地正值習近平與特朗普於布宜諾斯艾利斯共晉晚宴。美國總統國家安全事務助理波頓和加拿大總理杜魯道都表示,事前已知悉孟晚舟會被捕,亦有外媒引述內部人士指習近平也知情,但為達成協議而選擇不說出口,惟消息指特朗普並不知此事。事實真相依然撲朔迷離,中國說對90日內達成協議充滿信心,美國表面上停戰,卻在暗地裡卻有所行動。美國多了個華為籌碼,未來會如何行動?中國是否繼續隱忍?正路的邏輯分析已經不奏效,只能說市場惟一不變的是,它會不停地變。

【丁Sir 天地】中港抗跌力強 小心底子寒涼 2018-12-05

G20峰會後,美國道指週一漲288點或+1.1%, 香港恒指則漲676點或+2.6%,而昨日再微漲78點;昨晚道指狂瀉799點或-3.1%,但今早恒指只跌不到2%,也便是跌不過500點!恒指表現明顯較道指優勝得多。太奇怪了,本年一直以來,美國市場表現完勝其他市場,更不用說港股與A股淪為全球表現最差股市。怎麼忽然間港股竟然反過來優於華爾街? 是山姆大叔對中美貿易戰不再心存希望,還是中港投資者對中美紛爭麻目了,那管它90日再度開戰?